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2016年03月29日 07:27

安邦 VS 万豪:一场中国土豪与洋土豪的并购大战!

安邦 VS 万豪:一场中国土豪与洋土豪的并购大战!


3月28日,计划中的喜达屋股东大会日期即将来临。这次股东大会的目的即是将原定于3月28日表决喜达屋和万豪的合并交易推迟到4月8日。3月25日,喜达屋和万豪已经发出联合投票权征集书的增补材料,看上去万豪赢得美人归只是时间的问题了。

土豪安邦抓住了剩下不多的时间,在3月26日果断的再次向喜达屋董事会递交了一封非约束性的修改报价,表示将以81美元/股的全现金收购喜达屋100%股份。在喜达屋董事会和公司的财务顾问和法律顾问进行商量之后,喜达屋董事会判定安邦的新报价有可能会构成更优报价,从而重新开启了和安邦的谈判,同时向安邦提供了其报价中要求的尽职调查资料。在谈判和尽调过程中,安邦进一步提升......

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2016年03月29日 07:24

武岳峰:资本凶猛的中国PE

武岳峰:资本凶猛的中国PE

第一次注意到武岳峰资本,是在去年其和Cypress争夺ISSI公司的并购战中。去年3月12日,武岳峰资本和ISSI达成并购协议后,Cypress出来半路抢了一下亲,最后被武岳峰资本稳准狠的提价给击败,最后中国PE以更高的价格胜出。

最近,武岳峰资本又开始在美国进行了一场抢亲的并购交易,这次中国资本所面对的对手是世界五百强之一的Thermo Fisher Scientific公司,而抢亲的标的,则是一家在纽约证交所上市的Affymetrix公司。

Affymetrix是一家在美国上市的基因芯片技术公司,其在2016年1月8日宣布和Thermo Fisher Scientific公司达成交易,Thermo Fisher Scientific公司以每股14美元的现金,总计约13亿美元的报价欲将......

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2016年03月15日 07:06

安邦:中国土豪应当如何击败万豪,迎娶喜达屋?

安邦:中国土豪应当如何击败万豪,迎娶喜达屋?

中国土豪越来越多的加入到“不请自来”的全球抢亲的行列。这边1月26日中联重科刚刚出手向特雷克斯报出每股30美元、总计33亿美元的全现金收购报价,欲从已经签署合并交易的科尼集团和特雷克斯公司抢走特雷克斯;这厢中国土豪安邦就已经再度出手,以其牵头的中国买方团“不请自来”的向喜达屋公司报出了每股76美元、总计高达129亿美元的全现金收购报价,欲从已经签署合并交易的万豪和喜达屋抢走喜达屋。

要为中国走出去的这些公司鼓掌!先把交易报价合理性与否放在一边,中国公司已经不满足于单纯的友好交易,越来越多“不请自来”的交易报价显示了中国公司在资本支持下的自信和强势&nda......

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2016年03月12日 20:36

并购要想清楚北大保安的三个问题

并购要想清楚北大保安的三个问题

上周签售会上的发言:

今天本来是打算跟大家来讨论讨论问题的,但主办方上午告诉我,还是希望我先讲几句,然后我再和嘉宾范律师一起和大家进行交流,到时候大家可以自由提问。我上午弄了几张片子,和大家大概讲讲中国企业所面临的这么一个并购形势和我们所观察到的并购交易的一些发展。

首先说这本书,这本书写作的缘由,从个人来说,还是因为长期的跨境并购给个人带来了睡眠上的一些变化。做跨境并购交易会常常在全球不同时区飞来飞去,个人落下了无论如何每天只能大概睡5个小时的后遗症。醒得早怎么办?爬起来真是如同主席所说的“夜长天色怎难明,无奈披衣起坐薄寒中”,那就写点东西吧!把过去十几年上......

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2016年03月10日 06:59

中国化工430亿美元报价对先正达股东是否合理?巨型并购交易的架构如何搭? – 更多交易细节

中国化工430亿美元报价对先正达股东是否合理?巨型并购交易的架构如何搭? – 更多交易细节

这个有损Uncle比格的交易正在持续进行中,在没有完成交割之前,Uncle还可以说自己是参与过中国企业海外并购最大交易的人员。 :-)

中国化工在三八国际妇女节这天开始启动了对先正达公司要约收购的步伐。首先启动的是瑞士法下的要约收购。中国化工430亿美元并购先正达的交易,分为两个部分,一部分是瑞士法下的要约收购,针对的是先正达的普通股;另一部分是美国证券法下的要约收购,针对的是ADS(美国存托凭证)。要约收购的基本原则是两部分的收购在时间上要尽量协调,鉴于瑞士法下要约收购有10个交易日的Cooling Off(冷静期),因此美国证券法下的要约将在3月23日发出– 这也正是瑞士法下要约开始接受股东Te......

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2016年03月08日 17:08

女性能抵半边天 – 我所见过的国际律师事务所女合伙人

女性能抵半边天 – 我所见过的国际律师事务所女合伙人

三八节了,写篇应景的东西。

曾经在公号里介绍过美国证监会主席Mary Jo White在纽约的女性论坛上的主题发言,挺有意思。性别平等貌似也是公司治理中经常被提及的话题。这位证监会主席在1974年从哥伦比亚大学毕业的时候,只有17%的毕业生是女性;而现今的数字是45%。这位权势极大的女性在演讲中用数据表明,在女性获得一半以上学士,硕士,博士学位、超过1/3MBA学位的今天,仍有三个职业领域很难做到性别平等。

律师业:女性在在所有权益合伙人中所占的比例为18%(这位证监会主席自己曾在Debevoise & Plimpton做到了诉讼的负责合伙人)

金融业:女性在所有金融和保险业高级职员中所占的比例为29......

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2016年03月04日 07:13

联合技术公司:如何面对900亿美元的报价不动心?

联合技术公司:如何面对900亿美元的报价不动心?

公孙丑问曰:「夫子加齐之卿相,得行道焉,虽由此霸王不异矣。如此则动心否乎?」孟子曰:「否,我四十不动心。」

孟夫子的不动心,是内养的素质使然。

今天我们来看看一笔高达900亿美元的报价被拒绝的交易。美国时间2月26日,霍尼韦尔公司公布了其对联合技术公司高达900亿美元报价的具体方案,并表示这笔合并交易将把两个在行业内占据领导地位的世界500强公司联合在一起,并带来巨大的协同效应。

霍尼韦尔的报价:联合技术公司股东每股获得42.63美元现金和0.614霍尼韦尔股票,合并后的公司年销售额将达到近1000亿美元/年,成本的协同效应将达到35亿美元。进一步的,合并报价将为联合技术公司的股东......

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2016年03月02日 07:16

海航/英迈交易:中国买方承担美国国家安全审批不能获得的风险将成为市场惯例?

海航/英迈交易:中国买方承担美国国家安全审批不能获得的风险将成为市场惯例?

2月17日,海航宣布一桩大型并购交易:旗下的天海投资将以每股39.8美元,总计60亿美元并购全球最大的IT分销商美国英迈公司。中国企业的海外并购已经再向纵深和高级发展:无论是刚宣布不久的中国化工集团430亿美元并购先正达公司的交易,还是海航的这个交易,中国企业海外并购的触角已经发展到了并购所谓的“国家冠军”(National Champion)和世界500强企业的阶段。这不禁让人想起20年前中国公司刚开始走向海外时以小交易“试水”起家的历史发展阶段,感概中国企业发展到今天如此猛烈走出去的步伐和力度。伟大的交易总和伟大的时代、伟大的公司相联系– 当然,不少中国公司在这一波并购潮中,也肯定会......

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2016年03月01日 07:06

一次完美的合谋?- 复星放弃并购以色列保险公司PHOENIX HOLDINGS

一次完美的合谋?- 复星放弃并购以色列保险公司PHOENIX HOLDINGS

2月17日,复星集团发布公告,宣布鉴于并购交易文件中的先决条件未能满足,因此和以色列保险公司的大股东卖家Delek Group合意终止对以色列保险公司PHOENIX HOLDINGS 52.31%股权的收购。同时鉴于触发分手费的情况均未出现,买卖双方均不对对方承担任何责任。

诡异的是,就在买卖双方宣布终止交易后的第二天,2016年2月18日,卖家Delek Group即发布公告,宣布收到一家美国公司对PHOENIX HOLDINGS公司约47.5%股权的非约束性报价,并将给予该美国公司30天的独家谈判期。

WTF,这是什么情况?

转头再去看看复星和Delek Group之间交易文件中所规定的先决条件,无非就是包括政府审批、第三方同意等在内的以......

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