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2016年04月08日 07:29

“男人不倒、女人不老”史诗级交易的破灭

“男人不倒、女人不老”史诗级交易的破灭

在美国财政部4月4日发布关于针对“税务倒置”的最新政策之后,市场上对号称“男人不倒(辉瑞产伟哥)、女人不老(艾尔建产肉毒杆菌)”的辉瑞与艾尔健1600亿美元的巨型并购交易产生了反映:当天收盘被收购方艾尔健的股票价格急促下跌了22%,而并购方辉瑞的股票则上升了3%。

如笔者在辉瑞并购艾尔健交易宣布后所说的那样。从交易结构就可以看出这笔交易的本质是为了完成税务身份的迁移,使得美国公司的辉瑞变为爱尔兰的公司。毕竟美国公司的所得税负远高于爱尔兰的低税率。


“和正常的倒三角形收购不同的是,艾尔建(爱尔兰设立)而非辉瑞设立Merger Sub,Merger Sub与辉瑞合并,辉......

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2016年04月01日 19:44

安邦:中国土豪为何认怂?

安邦:中国土豪为何认怂?


4月1日愚人节最大的财经新闻可能就是安邦宣布撤回其对喜达屋82.75美元/股的非约束性报价了。这一轮精彩的中国土豪VS 洋土豪并购大战,以中国土豪认怂告终。

中国土豪的认怂,可能出乎很多人的意外。中国土豪最终以一个”as a result of market considerations“作为理由撤回报价,并不令人信服。但从种种迹象来看,安邦撤回报价也不能说是完全的无迹可寻。中国土豪为何认怂,可以从以下几点分析:

第一,是洋土豪万豪死磕的决心。万豪在安邦提高报价后的第一时间就表示了将喜达屋并购交易继续到底的决心,同时对安邦的融资到位和交易时间、监管审批的不确定进行了质疑,也强调了自身股票作......

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