在走出去过程中已经较为熟练掌握国际并购游戏规则的部分中国企业已经彻底的抛掉了“人傻钱多”的形象了，至少从交易文件的风险控制中，可以得出如此的结论。

昨日宣布的中国化工集团宣布以430亿美元的交易额并购世界级农化和种子企业先正达公司引发了一波评论狂潮。中国化工集团承诺的30亿美元的分手费也引发外界猜想：难道中国化工要承担所有政府审批风险么？

今日公布的要约发布前信息打消了这个疑虑，中国化工在要...

今天的财经新闻头条无疑是中国化工集团宣布以430亿美元的交易额并购世界级农化和种子企业先正达。

作为一个关注跨境并购交易实务的公号，当然要对此发表下意见。

下面Uncle来评评这个迄今为止中国企业史上最大交易的一些条款。需要说明的是，现在交易双方并未披露详细交易信息，更多精确的信息将在未来发布。

1、报价：每股465美元+交割时给股东每股5个瑞士法郎特别分红。而在2016年4月26日拟召开的年度股东会议上的每股1...

中概股私有化浪潮仍然热度不减，境内外证券市场估值的巨大差异让登陆美国市场的中概股怀着极大的热情回归国内，钱多人*资本凶猛的天堂，只是想象就让人觉得很爽呐。刚宣布的盛大向酷六私有化报价印证了这股热潮仍在持续。

很多人让讲讲中概股的私有化交易(Goving Private Transaction)，其实私有化交易并不特殊，其也是上市公司并购的一种类型，只不过其混杂了大股东/管理层股东的参与而已。

为什么叫私有化交易？（GoingPr...

有人问了个好问题：油价都跌成这样了，为什么壳牌仍然要完成对BG的收购交易？

在石油行业，只有大胆的、具有前瞻性的交易才能改变行业格局。

壳牌的观点是，虽然油价复苏的时点和程度并不确定，但现有的低油价是不可持续的。

壳牌近日宣布了完成对BG收购交易的时间表，该并购交易将仍然按照计划进行，预计在2016年2月份中旬完成。

油价已经从壳牌宣布并购BG时的50美元（布油）跌倒了现在的20-30美元期间，为什么壳牌仍然...

2016年1月19日，在纽交所上市的智联招聘发布公告，称公司收到鼎晖投资和上海Goliath投资（光看英文名字，Uncle差点怀疑这是史玉柱的巨人下面的投资公司，有知情的来爆料一下）的私有化要约。

初略一看，这份私有化要约和其他中概股的私有化要约没什么不同，但仔细一看，其中貌似充满着一丝诡异的气息。

第一，形式上，如果鼎晖得到了董事会对该私有化交易的一致支持，则根本没有必要先发这样一份私有化要约，和奇...

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海尔和GE到底做了一个什么样的交易？

这事儿还要从伊莱克斯并购GE家电说起

³ ２０１４年９月８日，伊莱克斯和GE达成协议购买GE家电资产，现金３３亿美元

³ GE家电９０％的收入来自北美：　不算整合效应，支付价格约为７.０－　７.３　EBITDA（２０１４）　EV ３４.５亿（＋１.５亿美元债务）

³ GE家电品牌授权伊莱克斯长期使用

³ 交易模式：主要是资产收购

³ 未获得监管批准支付１.７５亿美元反向分手费

³...

借壳上市、恶意并购、产业整合- 宝万之争算什么，这才是真正会玩的门口野蛮人！

恶意收购，就配首猫王的Love me tender 吧 ：-）

Love Me Tender Elvis Presley - Platinum - A Life In Music

野猫之恋 张学友 - 这个冬天不太冷

最近看了下江苏三友（已改名美年健康）恶意并购爱康国宾的案子，这真是和《门口野蛮人》书中讲的故事和其相似：管理层要私有化上市公司，跳出搅局者 – 不过这恶意搅局者可不是一般的搅...

应邀写的文章，原发于某杂志。

还是小编的标题取得好，逐“浪”。

Surfer Drivers - Listen No More

根据纽约咨询公司荣鼎咨询（Rhodium Group）发布的数据，中国公司对欧洲的并购热潮高涨，从2010年并购交易仅为20亿美元增长到2014年的180亿美元。一批中国企业在2015年完成了对欧洲企业的并购投资，令年度交易额再创新高。不少耳熟能详的欧洲品牌，比如沃尔沃、倍耐力、地中海俱乐部等，都已经归在中国企业的麾下。...

虽然最新消息是安邦支持万科管理层了，但宝能收到手中的筹码足以影响万科了，下一步走势如何，仍然保持看戏心态。

最主要的，注意以下几点：

A、日常做好防止“野蛮人”的准备和组建专业团队，商业社会，做任何事情不打无准备之仗。公司的董事会和高管层在面对“野蛮人”入侵的时候之所以败阵，往往和准备不足有关。所以，上市公司，尤其是股权分散的上市公司应当常规准备好一支应付股权并购/公司收购的团队。这...

poison pill的具体细节说起来非常复杂。一般感兴趣的朋友就记住一点即可：毒丸的目的是在恶意并购方在并购目标公司一定比例股权后（一般10%-20%）、被并购上市公司的董事会事先或者事后所采取的一种抵抗恶意收购的方式。这种方式使得被恶意收购的上市公司股东（除开恶意收购方）能够以一定的...

最近万科和宝能系之争，这个问题很火，简单的介绍一下：

恶意收购，其实就是目标公司董事会不配合，收购者绕过目标公司董事会直接向上市公司所有股东提出要约收购的方式。一般来说，董事会配合的交易是友好交易，双方都有意愿谈，这个不在讨论之列。讨论的是所谓Unsolicited Offer，按照恶意程度、公开程度等不同情况，可以大概分为如下几类：

第一，是所谓的“闲谈”。找个机会，比如打打高尔夫球等非正式场合和目标公司董...

早上起来，随便在知乎上答了一题。万科这个事儿有意思，大家且行且关注。

王石内部讲话：不欢迎宝能系成第一大股东

Zhang Leslie，一名法律工作者

谢邀。随便扯两句：万科这个事儿有意思。在米国证券市场上，股权高度分散，这种事儿多的去了，再牛逼的公司，比如前两天的刚宣布的杜邦和陶氏的合并后拆分的交易，不也是在激进投资者不停压迫下所作出的选...

国际并购交易中，需要聘用诸如财务顾问（投行）、财税顾问（如四大）、技术顾问、公关顾问等，其中投行获得的报酬从数量上看最多，和并购交易的成功息息相关。谈判好国际并购交易中投行聘用协议的报酬条款，对从事交易的买方和卖方来说，都颇为重要。在这里，我们来谈谈如何谈判跨境并购交易中投行的报酬条款。

用力点击如下链接收听史上最长语音！

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAwNzI1ODg4Mg==&mid=401542757&idx=1&...

本文首发于智合网络

By Leslie ZhangWeihua

全球并购市场如吃了伟哥一样的给力。到现在为止，全球并购交易额已超过4万亿美元；美国市场的并购交易额历史上首次超过2万亿美元，亚太地区的并购交易额历史上首次超过1万亿美元。

11月23日，辉瑞宣布和艾尔建达成合并交易，辉瑞将以对艾尔建1600亿美元的EV估值，对其进...

关于石油服务业公司史上最大的合并交易的前情，可参叔叔的前作：

并购大型美国上市公司需要注意什么？-以哈里伯顿与贝克休斯的世界级并购交易为例

今天要谈的是这交易的进展和可能的结局。全球第二大油田服务公司和第三大油田服务公司的并购交易文件签署已经过去了一年，交易仍未交割。除了获得加拿大、哥伦比亚、哈萨克斯坦、南非、土耳其的反垄断机构审批外，最主要的欧盟、美国、中国、澳大...

【并购交易简评】澳大利亚高抬贵手，Shell-BG交易有惊无险获批

在2015这波全球并购大潮中，油气公司的巨型并购并不多见。作为能源业从业者，壳牌和BG700亿美元的交易自然是必须关注的。在澳大利亚反垄断监管机构对壳牌并购BG交易开绿灯的时候，评论两句。

说实话，在我9月17号读到澳大利亚反垄断监管当局在发出对壳牌和BG并购交易的问题陈述书的时候，我对澳大利亚政府可能对两家的交易实施有条件的批准是有一定预期的。特别...

【并购交易快评】 - 中国土豪安邦：有钱并不任性

每次去国贸那边的时候，总能看到土豪安邦在长安街上的楼。

过去几年这家土豪公司并购不少，美国时间11月9日安邦并购的目标公司美国信保人寿保险公司发布公告被土豪收购。全现金交易，26.8美元/股。目标公司的股权价值大概在15.75亿美元。

睡前随便翻了下交易文件，安邦的条款谈得还过得去。交易关于政府审批方面的先决条件主要是爱荷华保险局、中国保监会、美国外国投资...

友商们，关于百度和携程的交易，你们还可以举报百度和携程！

近来BAT三家并购交易极为频繁。昨儿说了阿里，咱们今儿来说说百度。

2015年10月24日，百度和携程发布公告，宣布以其持有的48.4%的去哪儿公司股权交换携程向其发行的约占携程公司24.5%的股权。百度派出两名董事入驻携程，而携程派出四名董事入驻去哪儿。

交易文件主要是三个，一是换股协议，二是Standstill停止收购协议；三是登记权协议。

10月24日，双方签署...

阿里优酷交易：友商，你们告状的机会来了！

- 阿里巴巴并购优酷土豆交易条款解析

早上起来翻了翻阿里优酷的交易，没有什么特别的东西。流氓基金和流氓律所对中概股的并购和私有化也没有什么大动作，倒是很不热闹。

• 交易架构

阿里在开曼设立并购实体（Merger Sub）, 采倒三角形并购架构的交易方式，由优酷土豆合并Merger Sub。交易完成后，优酷土豆成为阿里100%控制之私有公司

• 优酷土豆公司董事会中独立董...